국제결제은행(BIS)이 9월15일 발표한 워킹페이퍼에 따르면, 비트코인 이전 가치(transfer value) 추정치는 측정 방법에 따라 최대 6배까지 차이가 났다. 연구진은 동일한 블록체인 원장에서도 거래를 어떻게 그룹화·해석하느냐에 따라 총액이 크게 달라진다며, 거래 집계 방식·스마트컨트랙트 프로그래머빌리티·체인 간 활동 비교를 측정 불일치의 3대 구조적 원인으로 지목했다. 연구진은 1300만 개의 활성 스마트컨트랙트와 약 140만 개 토큰을 분류한 결과, 토큰 발행과 컨트랙트 증가가 빨라 경제적으로 의미 있는 활동을 식별하기 어려워졌다고 설명했다. 같은 스테이블코인도 체인마다 경제적 의미가 달라, 이더리움에서는 스마트컨트랙트 상호작용과 밀접했지만 트론에서는 컨트랙트 밖 보유가 많아 거래·가치저장 목적에 가까운 패턴을 보였다. 저자들은 온체인 지표를 직접적인 경제 활동 측정치가 아닌 '노이즈가 있는 근사치'로 읽어야 한다고 제언했다.

• •BIS 워킹페이퍼, 비트코인 이전가치 추정치가 측정법에 따라 최대 6배 차이
• •거래 집계·스마트컨트랙트 프로그램메이블리티·체인간 비교를 측정 불일치 3대 구조적 원인으로 지목
• •1300만 개 활성 컨트랙트·약 140만 개 토큰 분류, 활동 증가로 경제적 의미 식별 어려움 심화
• •동일 스테이블코인도 체인별 경제적 의미 상이(이더리움: 컨트랙트 상호작용 중심, 트론: 컨트랙트 밖 보유 중심)
• •저자들, 온체인 지표는 '노이즈 있는 근사치'로 해석해야 한다고 결론