Strategy’s MSCI risk: What to watch before November 11↗ (원문, 새 창)

MSCI가 11월 11일 새로운 비영업자산 기업 적격성 기준에 따라 제외 대상 기업을 발표할 예정이며, 비트코인 재무전략 기업 스트래티지(옛 마이크로스트래티지)가 지수에서 제외될지가 투자자들의 관심사로 떠올랐다. 지수 변경은 11월 30일 종가 이후 적용되며, JP모건은 2025년 분석에서 MSCI 제외 시 최대 28억달러 규모의 스트래티지 주식 매도가 발생할 수 있고 다른 지수 제공업체까지 동참하면 매도 규모가 최대 88억달러에 이를 수 있다고 추산했다. 메타플래넷, 업시 등도 비영업자산 기업으로 분류돼 제외 후보로 거론되며, 샤프링크·톤 스트래티지·솔라나 컴퍼니·디파이 디벨롭먼트 등은 감시 대상에 올랐다. 스트래티지는 같은 날 우선주 4종에 대한 일일 배당 전환 수정안을 주주들이 승인했다고 밝혔으나, 이는 MSCI 지수 결정과는 별개의 사안이다.

• MSCI, 11월11일 신규 적격성 기준에 따른 제외 대상 기업 발표, 시행은 11월30일 종가 이후
• JP모건(2025년 추산): MSCI 제외 시 스트래티지 주식 매도 최대 28억달러, 타 지수 동반 제외시 최대 88억달러 가능
• 메타플래넷·업시도 비영업자산 기업으로 분류돼 제외 후보, 샤프링크 등 4개사는 감시대상
• 스트래티지, 10월28일 우선주(STRC·STRF·STRK·STRD) 일일 배당 전환 수정안 주주 승인
• 작년 S&P500 편입 실패 전례 있어, 제외 시 추가 비트코인 매입 재원 조달 부담 우려