코인텔레그래프 매거진은 스테이블코인이 24시간 결제·정산이 가능해 은행과 국가에서 자금을 빠르게 빼낼 수 있다는 점을 다각도로 분석한다. SVB 크립토 책임자 앤서니 바살로는 통화 대체·예금 잠식처럼 서서히 진행되는 '느린 시계'와 디페깅·발행사 충격처럼 몇 시간 안에 자본을 이동시키는 '빠른 시계'가 함께 작동한다고 설명하며, 2023년 USDC가 실리콘밸리은행 파산으로 디페깅된 사례가 대표적이다. BIS 연구에 따르면 아르헨티나·터키처럼 통화 압박이 큰 국가일수록 스테이블코인 수요가 빠르게 늘어 자본통제의 효과를 약화시키며, 2021~2025년 27개 통화를 분석한 연구는 스테이블코인 수요 증가가 현지화 가치 하락과 달러 조달 비용 상승으로 이어질 수 있음을 보였다. MiCA는 스테이블코인 발행사에 준비금의 30~60%를 은행예치금으로 보유하도록 요구하지만, 유럽 당국은 고정비율 대신 자산의 가용속도 기준으로 전환하는 방안을 검토 중이어서 제도적 대응도 진화하고 있다.
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Stablecoins can drain from banks and nations at lightning speed
- 1.스테이블코인의 24시간 즉시결제 특성이 은행·국가에서 자금을 빠르게 이탈시킬 수 있다는 분석 제기
- 2.2023년 USDC가 실리콘밸리은행 파산으로 디페깅된 사례처럼 '빠른 시계'의 뱅크런 위험 존재
- 3.아르헨티나 페소 매수 크립토의 94%, 튀르키예는 연간 약 380억달러 리라가 스테이블코인으로 전환
- 4.MELD 등 데이터 기준 기업 스테이블코인 결제는 대부분 즉시 법정화폐로 환전, SWIFT 대체보다는 결제망 축소로 귀결
왜 중요한가?
고인플레이션 국가에서 스테이블코인이 통화 대체 통로로 작동하며 중앙은행의 통화정책 전달력을 약화시킬 수 있다는 점에서, 각국 중앙은행과 BIS가 준비금 규제를 재설계하려는 배경을 보여준다.
본문 미리보기
Highly liquid and settling 24/7, stablecoins can leave banks and countries at lightning speed. But whether stablecoins are a risk — or an opportunity — depends on your perspective.
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