암호화폐 프로젝트들이 자사 토큰을 자사주처럼 매입하는 '토큰 바이백'에 2026년 들어서만 약 6억4000만달러를 지출했다. 이는 전년 동기 대비 약 17% 늘어난 규모이자 2024년 지출액(36만6000달러)의 수천 배에 달하며, 하이퍼리퀴드와 펌프닷펀이 전체 지출의 90%가량을 차지한다. 바이백과 소각은 토큰 공급을 줄이고 프로토콜 수익과 토큰 가치를 연결시켜 보유자에게 실질적 이해관계를 부여하지만, 전문가들은 개발·사업 확장에 쓸 수 있는 자금을 자사 토큰 매입에 쓰는 것이 최선의 자금 활용인지 의문을 제기한다. 실제로 펌프닷펀은 지속적인 바이백에도 토큰 가격이 사상 최고치 대비 50% 낮은 상태이며, 전문가들은 바이백이 배당처럼 보이기 시작하면서 토큰이 증권으로 규제될 가능성에 대한 우려도 제기하고 있다.

• •2026년 암호화폐 프로젝트의 토큰 바이백 지출 약 6.4억달러, 전년 대비 17% 증가
• •하이퍼리퀴드·펌프닷폄이 전체 바이백 지출의 약 90% 차지
• •바이백이 프로토콜 수익과 토큰 가치를 연결시키지만 최선의 자금 활용인지는 논쟁적
• •펌프닷폄은 지속 바이백에도 토큰 가격이 사상 최고치 대비 50% 낮은 상태
• •바이백이 배당처럼 인식될 경우 토큰이 증권으로 규제될 위험에 대한 우려 제기