에쓰오일이 9조2580억원을 투입한 샤힌 프로젝트의 상업가동을 앞두고 있다. 석유화학부문은 최근 5년간 두 차례 적자를 낼 만큼 변동성이 컸으나, 샤힌 가동 후에는 단일 설비 기준 세계 최대인 연 180만톤 규모 에틸렌 생산능력 등을 앞세워 전체 생산량 중 석유화학 비중이 12%에서 25%로 높아진다. 올 상반기 석유화학 영업손실은 193억원으로 전년 898억원보다 축소됐지만, 중동 공급차질 효과가 사라진 뒤에도 손익분기점을 유지할 수 있을지가 관건이다. 방향족 중심이던 포트폴리오에 올레핀·폴리머가 더해지며 특정 제품 의존도는 낮아지지만, 공급과잉이 겹치면 실적 변동성 완화 효과가 제한될 수 있다.

• •샤힌 프로젝트 투자금 9조2580억원, 에틸렌 생산능력 연 180만톤으로 단일 설비 세계 최대
• •석유화학 유형·무형자산이 9조179억원으로 전체 자산의 50.3% 차지
• •올 상반기 석유화학 영업손실 193억원, 전년 898억원 대비 적자 축소
• •샤힌 가동 시 전체 생산량 중 석유화학 비중 12%→25%로 확대
• •2027년 초 상업가동 목표, 손익분기점 유지 여부가 실적 안정의 핵심 변수