DB증권의 영업이익 회복 뒤에는 금융상품 평가손익 총량 확대라는 변수가 자리하고 있다. 연결 기준 영업이익은 2022년 238억원까지 급감한 뒤 지난해 1167억원, 올해 상반기 778억원으로 회복했지만, 같은 기간 공정가치측정금융상품 관련 이익은 전년 동기 5703억원에서 1조8742억원으로, 관련 손실도 5441억원에서 1조8384억원으로 각각 3배 이상 늘어 순증 효과는 100억원 안팎에 그쳤다. 세일즈앤드트레이딩(S&T) 부문은 영업수익이 6310억원에서 1조9649억원으로 늘었지만 영업비용도 함께 늘어 영업이익은 263억원에서 218억원으로 줄었다. 전문가들은 운용자산 확대로 평가손익 총량이 커질수록 금리·시장가격 변화에 따른 이익 변동성 관리가 재무체력의 관건이 된다고 지적한다.

• •DB증권 연결 영업이익, 2022년 238억원→올 상반기 778억원으로 회복
• •공정가치측정금융상품 관련 이익·손실 각각 3배 이상 증가, 순증효과는 100억원대
• •S&T 부문 영업수익 3배 이상 증가에도 영업이익은 오히려 소폭 감소
• •운용자산 규모 확대로 금리·시장가격 변동에 대한 손익 민감도 커짐