카카오가 AI 사업 분리를 위한 인적분할과 함께 완전자회사 카카오인베스트먼트를 흡수합병하는 지배구조 개편을 21일 발표했다. 분할비율은 순자산 장부가액 기준 카카오X 0.64, 카카오AI 0.36으로 정해졌으며, 카카오인베스트먼트 합병은 상법상 소규모합병으로 진행돼 주주에게 주식매수청구권이 부여되지 않는다. 다만 발행주식총수의 20% 이상이 서면으로 반대하면 소규모합병이 무산되고 일반합병 절차로 전환되며, 12월 17일 임시주주총회에서 인적분할 자체가 부결될 경우 합병계약도 자동 해제될 수 있어 변수가 남아 있다. 카카오는 주주 달래기 차원에서 두나무 지분 매각대금 중 약 3000억원을 즉시 자사주 매입·소각에 투입하고, 카카오AI는 2027년부터 주주환원율을 최대 40%까지 확대하겠다고 밝혔다.

• •카카오, 인적분할(카카오X 0.64·카카오AI 0.36)과 카카오인베스트먼트 소규모합병 동시 추진
• •소규모합병은 주식매수청구권 미부여, 단 20% 이상 반대 시 무산되고 일반합병으로 전환
• •12월17일 임시주총서 인적분할 부결 시 합병계약도 자동 해제 위험
• •주주 달래기용으로 두나무 지분 매각대금 중 약 3000억원 즉시 자사주 매입·소각, 카카오AI는 2027년부터 환원율 최대 40%로 확대