AI 투자 붐을 예견한 레오폴드 아셴브레너의 헤지펀드 '시추에이셔널 어웨어니스'가 7월 한 달 67% 손실을 내고 상장 주식 대부분을 시타델에 매각, 레버리지를 전량 청산했다. AI 종목 급락과 유동성 악화로 마진콜 압박이 커지며 자금조달 구조가 먼저 무너진 결과로, 연초 이후 누적 수익률은 약 80%를 유지했고 비상장 앤스로픽 지분은 남겼다. 시장은 LTCM·아케고스 등 월가의 반복된 레버리지 실패와 같은 맥락으로 보며, AI 장기 성장 논리는 유효해도 과도한 차입은 투자 아이디어보다 자금 구조를 먼저 시험한다는 교훈을 남겼다고 평가한다.

• •아셸브레너의 '상황인식' 헤지펀드, 7월 한 달 67% 손실…상장주 대부분 시타델에 매각하고 레버리지 전량 청산
• •급락에도 올해 누적 수익률 약 80% 유지, 비상장 앵스로픽 지분은 보유 지속
• •투자 논리가 아니라 단기 차입 구조와 마진콜이 강제 매각을 촉발했다는 분석
• •LTCM·아마란스·멜빈·아케고스 등 과도한 확신+차입 결합이 부른 손실 사례의 반복
• •"레버리지는 투자자의 시간을 빼앗는다"—AI 장기 전망 유효해도 자금 구조가 먼저 시험됨