블록스브릿지컨설팅에 따르면 상장 비트코인 채굴기업들의 실현 해시레이트가 2025년 4분기 368.3EH/s에서 2026년 2분기 319EH/s로 13.4% 감소해, 같은 기간 비트코인 네트워크 전체 해시레이트 감소율(10.6%)보다 더 가파르게 줄었다. 채굴을 계속 확장한 비트디어를 제외하면 감소폭은 21.2%(324.6EH/s→255.9EH/s)에 달하며, 비트디어 자체 해시레이트는 오히려 44% 증가한 63EH/s를 기록했다. 코어사이언티픽은 2분기 코로케이션 매출 1억3670만달러로 채굴 매출(2750만달러)을 크게 앞질렀고, 테라울프도 HPC 임대 매출(3190만달러)이 채굴 매출(1280만달러)을 웃돌아 두 회사 모두 매출 대부분이 비채굴 사업에서 나오는 구조로 전환됐다. 2021년 중국 채굴 금지 이후 이어진 채굴 확장 사이클이 저물고, AI·HPC 인프라 수요가 채굴장의 전력·부지 재배치를 이끌고 있다.

• •상장 비트코인 채굴사 실현 해시레이트, 2025년 4Q→2026년 2Q 13.4% 감소(비트코인 전체는 -10.6%)
• •비트디어 제외 시 감소폭 21.2%…비트디어 자체는 오히려 44% 증가
• •코어사이언티픽, 코로케이션 매출(1.37억달러)이 채굴 매출(2750만달러)의 약 5배
• •테라울프, HPC 임대 매출(3190만달러)이 채굴 매출(1280만달러) 상회
• •2021년 중국 채굴 금지 이후 확장 사이클 종료, AI·HPC향 전력·부지 재배치 가속