나스닥 상장 솔라나 트레저리 기업 HSDT가 2분기에 스테이킹 보상 251만달러를 벌었지만 이는 자동 재스테이킹돼 실제 운영 현금으로 쓰이지 못했다. 회사는 운영에 약 1189만달러의 현금을 사용했으며, 2538만9000달러의 디지털자산 실현손실(회계상 손실, 현금유출 아님)과 3025만6000달러의 순손실을 기록했다. 부족한 운영자금은 자산 매각과 PoNS 사업 매각(424만달러), 790만달러 규모 유상증자로 충당했으며, 동시에 233만달러 규모 자사주도 매입했다. 결과적으로 스테이킹만으로는 회사 운영을 자체 조달하지 못하는 구조임이 드러났다.
- •HSDT, 2분기 스테이킹 보상 251만달러 벌었으나 자동 재스테이킹돼 현금화 안 됨
- •운영에 약 1189만달러 현금 사용, 순손실 3026만달러 기록
- •디지털자산 실현손실 2539만달러는 회계상 손실로 실제 현금유출 아님
- •PoNS 매각(424만달러)·790만달러 유상증자로 부족 자금 충당
- •동시에 233만달러 규모 자사주 매입도 진행
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Solana treasury earns $2.5M in staking rewards but had to sell equity to raise $12M in cash for operations

- 1.나스닥 솔라나 트레저리 HSDT, 2분기 스테이킹수익 251.2만달러 전액 재스테이킹돼 현금 유입 없어
- 2.운영에 현금 1189.2만달러 사용, 디지털자산 실현손실 2538.9만달러는 회계상 손실로 현금유출과 무관
- 3.PoNS 매각대금 424.2만달러·직접공모 790만달러로 현금 확보, 자사주 233.1만달러 매입
- 4.6월30일 현금 364.7만달러·운전자본 2658.7만달러, 스테이킹만으로는 운영자금 자체조달 미달
왜 중요한가?
스테이킹 수익이 실제 운영현금으로 직결되지 않는 구조가 드러나며, 솔라나 트레저리 기업들이 자산매각·주식발행에 계속 의존해야 하는 현금흐름 취약성을 보여준다.
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Restaked rewards did not supply operating cash, while asset sales, a divestiture and equity financing supported the quarter. The post Solana treasury earns $2.5M in staking rewards but had to sell equity to raise $12M in cash for operations appeared first on CryptoSlate.
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