마이클 세일러의 Strategy가 발행한 영구 우선주 STRC(발음 'Stretch')가 연 11.5% 월 복리 배당이라는 파격 수익률로 투자자를 끌어모으면서 '사상 최대 폰지' 논란을 낳고 있다. STRC는 이번 주에만 이전 배당 락 효과로 약 12억 달러를 조달해 약 17,200 BTC 매수 자금을 확보했다. 그러나 이 자금이 새 주식 발행에서 나와 기존 투자자에게 수익을 지급하는 구조라는 비판이 나온다. 비트코인 가격에 따른 수익성 연동이 리스크 포인트로 부각되고 있다.

• •Strategy의 영구 우선주 STRC, 월 복리 연 11.5% 배당으로 투자자 유치
• •이번 주 신규 조달 약 12억 달러, 비트코인 약 17,200 BTC 매수 자금 확보
• •신주 발행으로 기존 배당을 지급하는 구조 → 폰지 유사성 논란
• •Strategy 비트코인 축적 전략의 핵심 자금조달 수단
• •BTC 가격 하락 시 배당·조달 구조 지속 가능성 우려