미국 정부가 크립토 업계가 요구한 법적 승리를 대부분 안겨줬음에도 비트코인은 2025년 10월 고점 12만 6000달러에서 2026년 8월 약 6만 2600달러로 반토막 났다. 트럼프 행정부의 우호적 행정명령, SEC의 소송 7건 취하, GENIUS 스테이블코인법, 은행 커스터디 허용 등 규제 장벽이 제거됐지만, 씨티그룹 추산 올해 현물 ETF 순유출 33억 달러, 코인베이스 거래 수익 감소, 스트래티지의 3588 BTC 매도 등 기관 수요가 오히려 이탈했다. ETF는 매수만큼 매도도 쉽게 만들었고, 트레저리 기업 모델은 주가 프리미엄 소멸로 역회전했다. 법적 허용·기관 접근성과 실수요는 별개이며, 크립토는 이제 규제 승리가 아닌 실제 수요와 활용을 입증해야 한다는 분석이다.

• •비트코인은 2025년 10월 12만 6000달러 고점 후 10개월 만에 약 6만 2600달러로 하락
• •트럼프 행정부 행정명령, SEC 소송 7건 취하, GENIUS 스테이블코인법 등 규제 장벽 대부분 제거
• •씨티그룹 추산 2026년 미국 현물 ETF 순유출 33억 달러, 12개월 전망치 8만 2000달러로 하향
• •스트래티지는 우선주 의무 이행을 위해 3588 BTC(약 2억 1600만 달러) 매도, 2분기 83억 달러 평가손실
• •법적 허용·기관 접근성은 수요를 보장하지 않으며 실수요·실활용 입증이 과제로 남았다는 분석