미국 상장 배터리 기업 KULR과 영국 상장 스마터웹이 하루 간격 공시로 약 511 BTC를 매각해 총 3170만달러의 채무를 상환했다. KULR은 7월 9~23일 약 333 BTC를 평균 6만4538달러에 팔아 2000만달러 코인베이스 신용시설 원금을 전액 상환했고, 담보로 잡혔던 565 BTC 해제와 함께 약 760 BTC를 계속 보유한다. 스마터웹은 177.89 BTC를 평균 6만5762달러에 매각해 만기 2주 전 전환사채 1169만달러를 조기 상환, 771만주 잠재 희석을 제거하고 2700 BTC를 유지했다. 두 사례 모두 강제 청산이 아닌 자발적 매각이지만, 대출 담보·만기·전환 조건이 '장기 보유' 비트코인을 상환 재원으로 바꿀 수 있음을 보여줘 비트코인 트레저리 기업의 레버리지 리스크를 부각시킨다.

• •KULR·스마터웹, 하루 간격으로 약 511 BTC 매각해 총 3170만달러 채무 상환
• •KULR: 333 BTC를 평균 6만4538달러에 매각, 코인베이스 2000만달러 신용시설 원금 전액 상환
• •스마터웹: 177.89 BTC 매각으로 전환사채 조기 상환, 771만8551주 잠재 희석 제거·2700 BTC 유지
• •강제 청산 아닌 자발적 매각이지만 담보 대출·만기·전환 조건이 트레저리 전략의 압박 요인임을 보여줌