유동성 위기의 SK디앤디가 1367억원 규모 주주배정 유상증자를 결정했는데, 시장은 '실권주 미발행' 방식에 주목한다. 청약 미달분을 재공모 없이 소멸시키는 구조여서 소액주주가 실권하면 최대주주 한앤컴퍼니(현 지분 약 79%)의 지분율이 93% 안팎까지 오를 수 있어, 자진 상장폐지 요건(95%)을 겨냥한 승부수라는 분석이 나온다. 한앤코는 상폐 추진 의사를 부인했지만 과거 공개매수 목적에 'M&A 및 상장폐지'를 명시한 바 있다. 조달 자금은 군포 트리아츠 대위변제금과 사모사채 상환에 전액 사용되며, 1분기 영업손실 93억원 적자 전환과 유동성차입금 비중 67.9% 등 재무 악화 속에 소액주주 청약률이 향후 지배구조와 구조조정 향방을 가를 전망이다.

• •1367억원 주주배정 유상증자, 조달 자금은 군포 트리아츠 대위변제금·사모사채 상환에 전액 사용
• •실권주 미발행 방식: 소액주주 실권 시 한앤코 지분율 79%→93% 안팝으로 상승 가능
• •자진 상장폐지 요건 95%에 근접하려는 전략이라는 분석, 한앤코는 추진 의사 부인
• •1분기 매출 703억원(-22.4%)·영업손실 93억원 적자 전환, 유동성차입금 비중 67.9%
• •남양주 진접 부동산을 장부가 미만 640억원에 매각하는 등 손실 감수 자구책 진행 중