창간 20주년을 맞은 블로터가 국내 사모펀드 1세대 하우스 H&Q코리아의 투자 철학을 조명했다. H&Q코리아는 2005년 국민연금의 첫 위탁운용사로 선정돼 21년간 4개 블라인드 펀드로 누적 2조2000억원을 결성했고, 1~3호 펀드의 합산 내부수익률은 19.1%·원금 대비 2.1배를 기록했다. 소수지분 투자와 바이아웃을 함께 담는 포트폴리오 전략과 함께, 현대엘리베이터·일동제약 등 경영권 분쟁 기업에 자본을 대는 '백기사' 투자가 특징으로 꼽힌다. 임유철 공동대표는 "PE는 과학이 아닌 아트의 영역"이라며 조바심 내지 않는 인내심을 강조했다.

• •H&Q코리아, 2005년 국민연금 첫 위탁운용사(GP)로 선정된 1세대 PEF 하우스
• •21년간 4개 블라인드펀드로 누적 2조2000억원 결성, 1~3호 합산 IRR 19.1%
• •현대엘리베이터·일동제약 등 경영권 분쟁 기업에 투자하는 '백기사' 전략이 특징
• •핵심 운용인력 3인 평균 근속 23년, 17년간 핵심인력 이탈 없는 파트너십 유지