엔터테크 기업 노머스가 400억원 규모 3회차 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다. 전환가액은 기준주가 대비 40% 할증한 1만5520원으로, 무이자에 시가 하락 리픽싱 조항이 없어 회사에 유리한 조건이며 최대 55%(220억원) 콜옵션도 확보했다. 조달 자금은 글로벌 사업 확대와 신규 아티스트 IP 유치에 쓰이며, 지난해 매출 757억원의 약 53%에 해당하는 규모다. 다만 상장 당시 추정한 2025년 매출 1040억원·영업이익 300억원 대비 실제 실적은 757억원·124억원에 그쳤고, 미수금·선급금 중심 자산 구조로 현금창출력이 과제로 남아 있다. 중국 팬덤 플랫폼 '프롬차이나'와 해외 공연 확대가 성장성 입증의 관건이다.

• •400억원 규모 3회차 사모 CB 발행, 전환가액은 기준주가 대비 40% 할증한 1만5520원
• •무이자·리픽싱 없는 조건에 콜옵션 220억원 확보, 투자자는 2029년 2월부터 조기상환 청구 가능
• •상장 당시 추정 대비 2025년 매출 28%·영업이익 60% 미달(실제 757억원·124억원)
• •미수금·선급금 중심 자산 구조로 순이익 대비 영업현금흐름 부족, 현금창출력이 과제
• •위챗 기반 중국 팬덤 플랫폼 '프롬차이나'와 해외 공연 확대가 성장성 입증 관건