가비아 최대 단일주주 미리캐피탈(지분 24.2%)이 맥쿼리자산운용의 공개매수가 주당 4만8000원이 낮다며 재반박에 나섰다. 핵심 쟁점은 자회사 KINX의 과천데이터센터로, 미리캐피탈은 고객 입주 계약이 이미 체결된 만큼 2027~2028년 예상 실적을 기업가치에 반영해야 한다고 주장한다. 자회사 지분만큼 반영하는 '룩스루' 방식으로 계산하면 공개매수가의 EV/EBITDA가 2027년 8.5배, 2028년 6.4배로 비교기업(12~28배) 대비 낮다는 입장이다. 맥쿼리는 비지배지분 포함 시 15배 수준이라 맞서고 있어, 상장폐지 추진 과정의 밸류에이션 공방이 격화되고 있다.

• •미리캐피탈, 공개매수가 4만8000원이 과천데이터센터 2027~2028년 예상 실적을 반영하지 못했다고 재반박
• •룩스루 방식 계산 시 EV/EBITDA 2027년 8.5배·2028년 6.4배로 비교기업 12~28배 대비 저평가 주장
• •맥쿼리는 비지배지분 포함 시 15배 수준이라 반박하며 통신사 5~7배 배수 제시
• •맥쿼리는 경영진 지분 24.37% 인수와 공개매수로 가비아 완전자회사화·상장폐지 추진