동원산업의 지난해 연결 배당성향이 13.8%로 2년 전(17.6%)보다 낮아지며 밸류업 목표가 표류하고 있다. 2024년 11월 공시한 기업가치 제고계획에서 배당성향을 20%→25%→30%로 단계적으로 확대하겠다고 밝혔지만 목표에 미달했고, 회사는 그 이유로 식품 사업 M&A 재원 확보를 들었으나 반년 넘게 구체적 대상이 나오지 않고 있다. 올해 1분기 별도 기준 영업활동현금흐름이 132억원 적자로 전환했고 자사주 소각 규모도 과거 1396만주에서 올해 7167주로 급감했다. 목표 배당성향(30%·TSR 40%)을 채우려면 현재 배당총액의 두 배가 필요하다는 계산이 나온다.

• •동원산업의 지난해 연결 배당성향이 13.8%로 목표에 미달했다.
• •회사는 식품 사업 M&A 재원 확보를 이유로 들었지만 반년 넘도록 구체적 대상이 없다.
• •올해 1분기 별도 기준 영업활동현금흐름이 132억원 적자로 전환됐다.
• •자사주 소각 규모가 과거 1396만주에서 올해 7167주로 급감했다.
• •목표 배당성향(30%) 달성에는 현재 배당총액의 두 배가 필요한 것으로 추산된다.