8월3일부터 상장사의 핵심 자회사 별도 상장을 원칙적으로 금지하는 규제가 시행되며 IPO 시장 침체의 단기 요인으로 지목되고 있다. 필자는 올해 상반기 주식 발행 자금조달이 전년 대비 57% 급감(2조7000억원)하고 신규 상장도 43% 줄어드는 등 침체가 2022년부터 이어져온 만큼, 근원적 원인은 규제보다 밸류에이션 괴리와 투자금 회수난에 있다고 분석한다. 상반기 신규 상장사 19곳 중 공모가를 웃도는 곳은 3곳에 불과하며, LS그룹·한화생명금융서비스 등은 IPO를 보류·철회하는 사례도 나타났다. 필자는 소액주주 보호라는 정책 취지에는 공감하되, 생산적 금융의 자금 순환을 위해 속도 조절과 예외 조항 정교화가 필요하다고 제언한다.

• •8월3일부터 자회사 별도상장 원칙 금지, IPO시장 단기 악재로 작용
• •상반기 주식발행 자금조달 2조7000억원(전년比 -57%), 신규상장 29개사(-43%)
• •상반기 신규 상장 19곳 중 공모가 상회 3곳뿐, 대부분 20~75% 하락
• •LS그룹·한화생명금융서비스 등 IPO 보류·철회, SK에코플랜트는 프리IPO 자금 현금 정산
• •정책 명분엔 공감하나 규제 속도 조절과 예외조항 정교화로 생산적 금융 통로 보호 필요 제언